לכאורה, ניהול השקעות הוא 'רק' ניתוח ודרוג של חברות, והיכולת הכלכלית והמקצועית של הנהלתן לעמוד ביעדי הצמיחה, ההכנסות, וכמובן היכולת לשרת את החוב שלהן.
אבל חברות אינן פועלות ביקום מקביל. המציאות שלנו מכילה מגוון השפעות אקסוגנית שמשליכות בצורה שאינה אחידה, על תמחור מדדים, מניות, וכמובן אג"ח, ריביות ושערי מטבע חוץ.
כמו שלא ניתן להבין את גוף האדם ע"י התבוננות רק באיבר אחד – כף היד, ולא ניתן להבין את הגלקסייה ע"י התבוננות רק בכדור הארץ, כך לא ניתן להבין את שוק ההון ע"י התבוננות בחברה אחת או בעקום הריביות של מדינה אחת. המציאות מורכבת.
לשיטתנו, נכון להסתכל על שוקי ההון כמערכות כלכליות מורכבות בהן יש קשרים דינאמיים והיזון חוזר אפקטיבי בין החלקים השונים במערכת.
כמו בגוף האדם, בכל מערכת יש זעזועים פנימיים וחיצוניים, אך לרוב המערכת מסתגלת וממשיכה לתפקד. קיים קשר מערכתי מובהק בין תכיפות ומשקל ההשפעות, ובין התנודתיות בשווקים. ניהול השקעות וסיכונים לטווח ארוך מחייב הסתכלות כלל מערכתית, ולמידה נמשכת של השפעתם של ארועים חיצוניים על השווקים במונחי עומק וזמן.
